Desenvolvido por Donald Lambert e destaque na revista Commodities em 1980, o CCI é um indicador versátil que pode ser usado para identificar uma nova tendência ou nos avisar de condições extremas. Desenvolvido originalmente para identificar voltas cíclicas em commodities, o indicador também pode ser aplicado com sucesso em índices, ações e outros valores mobiliários.
Em geral, o CCI mede o nível de preços atual em relação a uma média de nível de preços durante um determinado período de tempo. O CCI é relativamente elevado quando os preços estão muito acima da sua média. O CCI é relativamente baixo quando os preços estão muito abaixo da sua média. Desta forma, o CCI pode ser usado para identificar os níveis de sobrecompra (overbought) e sobrevenda (Oversold).
Cálculo
O exemplo a seguir é baseado em 20 períodos do CCI. O número de períodos do CCI também é utilizado para o cálculo da média móvel simples e Desvio padrão.
CCI = (preço normal – Média Móvel Simples de 20 períodos do PT) / (0,015 x Desvio Padrão)Preço típico (PT) = (Máxima + Mínima + Fechamento) / 3Constante = 0,015
Lambert definiu a constante de 0,015 para assegurar que cerca de 70% a 80% dos valores do CCI cairiam entre -100 e +100. Este percentual também depende do período do ciclo. O CCI menor (10 pontos) é mais volátil, com uma porcentagem menor dos valores entre +100 e -100. Inversamente, um CCI maior (40 pontos) terá um maior percentual de valores entre +100 e -100.
Interpretação
O CCI mede a diferença entre a mudança do preço de uma ação e sua variação média de preços. As leituras de alta positivas indicam que os preços estão bem acima de sua média, que é uma demonstração de força. Leituras de negativos baixos indicam que os preços estão bem abaixo da média, que é uma demonstração de fraqueza.
O Commodity Channel Index (CCI) ou Índice de Canal de Comodity pode ser usado tanto como um indicador coincidente ou líder. Como indicador coincidente, picos acima de 100 refletem a ação do preço forte que pode sinalizar o início de uma tendência de alta. Picos abaixo de -100 refletem a ação do preço fraco que pode sinalizar o início de uma tendência de baixa.
Como indicador principal, os grafistas podem procurar níveis de sobrevenda ou sobrecompra que podem prenunciar uma reversão à média. Do mesmo modo, as divergências de alta e baixa podem ser usadas para detectar mudanças do momentum cedo e antecipar a inversão de tendência.
Nova tendência emergente
Como mencionado acima, a maioria dos movimentos do CCI ocorre entre -100 e +100. Um movimento que ultrapasse esta faixa mostra a força ou fraqueza anormal que pode prenunciar um movimento alargado. Pense nesses níveis, como filtros de alta ou de baixa. Tecnicamente, o CCI favorece a compra quando os valores são positivos e a venda quando os valores são negativos. No entanto, usando uma simples linha de cruzamento no ponto zero pode resultar em muitos sinais falsos. Embora os pontos de entrada vão ficar mais atrasados, exigindo um movimento acima de 100 por um sinal de compra e um movimento abaixo de -100 para um sinal de venda reduz a quantidade de sinais falsos.
O gráfico abaixo mostra Caterpillar (CAT), com o CCI de 20 dias. Havia quatro sinais de tendência dentro de um período de sete meses. Obviamente, um CCI de 20 dias não é adequado para sinais de longo prazo. A ação atingiu o pico em 11-Jan e virou-se para baixo. O CCI moveu-se abaixo de -100 a 22 de Janeiro (oito dias depois) para sinalizar o início de um movimento alargado. Da mesma forma, a ação teve um fundo, em 8 de fevereiro e o CCI subiu acima de 100 em 17 de fevereiro (seis dias mais tarde) para sinalizar o início de um declínio prolongado. O CCI não captura a parte superior ou inferior exata, mas pode ajudar a filtrar os movimentos insignificantes e focar a tendência maior.
O CCI disparou um sinal de compra quando a CAT subiu acima de 60 em junho. Alguns traders podem ter considerado que a ação estava sobrecomprada e a relação risco / retorno era desfavorável a estes níveis. Com o sinal de alta em vigor, o foco teria sido em configurações de alta com uma boa relação risco / retorno. Observe que a ação refez cerca de 60% do avanço anterior e formaram uma bandeira de queda até o final de junho.
Níveis de sobrecompra e sobrevenda
Identificar os níveis de sobrecompra (overbought) e sobrevenda (oversold) pode ser complicado tanto com o CCI como com qualquer outro oscilador de momentum. Primeiro, o CCI é um oscilador desacoplado. Teoricamente, não há limites de valores máximos e mínimos. Isso reflete uma avaliação subjetiva do nível de sobrecompra ou sobrevenda. Em segundo lugar, os títulos podem continuar movendo-se na mesma direção depois que um indicador se torna sobrecomprado ou sobrevendido.
A definição de sobrecomprado ou sobrevendido varia de acordo com o Canal Commodity Index (CCI). Níveis de ± 100 podem trabalhar em uma faixa de negociação, mas níveis mais extremos são necessários para outras situações. Níveis de ± 200 são valores muito mais difíceis de atingir e mais representativa de uma extrema verdade. Seleção de níveis de sobrecompra ou sobrevenda também dependem da volatilidade do ativo. A gama do CCI para um índice FEF, como SPY, será geralmente menor do que para uma maioria das ações, como o Google.
O gráfico acima mostra o Google (GOOG) com CCI (20). As linhas horizontais em ± 200 foram adicionadas. Do início de fevereiro ao início de Outubro (2010), o Google ultrapassou ± 200 pelo menos cinco vezes. As linhas vermelhas pontilhadas mostram quando o CCI recuou abaixo de 200 e as linhas verdes pontilhadas mostram quando o CCI recuou acima de -200. É importante esperar esses cruzamentos para reduzir sinais falsos caso a tendência se estenda. Observe como o Google continuou a mover-se em favor da tendência até mesmo após o CCI tornar-se sobrecomprado em meados de setembro e foi abaixo de -200.
Divergências de alta e baixa
Divergências são sinais de um ponto de reversão em potencial, porque o impulso direcional não confirma o preço. Uma divergência altista ocorre quando o ativo faz a menor baixa e o CCI forma uma baixa maior, o que demonstra menos força descendente. Uma divergência de baixa ocorre quando o ativo registra a maior alta e o CCI forma uma alta menor, o que demonstra menos forca altista.
Antes de ficar muito animado sobre as divergências como indicadores de grande inversão, nota-se que as divergências podem ser enganosas em uma forte tendência. A forte tendência de alta pode mostrar várias divergências de baixa antes de uma que se materializa. Por outro lado, divergências de alta são frequentes após aparecer em tendências de baixa prolongada.
A confirmação é a chave para as divergências. Embora as divergências refletem uma mudança na dinâmica que pode prenunciar uma inversão de tendência, o grafista deve definir um ponto de confirmação para o CCI. A divergência de baixa pode ser confirmada com uma quebra abaixo de zero no CCI ou uma pausa de suporte no gráfico do preço. Inversamente, uma divergência de alta pode ser confirmada com uma quebra acima de zero no CCI ou quebrar a resistência do gráfico de preços.
O gráfico acima mostra a United Parcel Service (UPS), com o CCI de 40 dias. Um prazo mais alargado, 40 contra 20, foi utilizado para reduzir a volatilidade. Há três divergências consideráveis ao longo de um período de sete meses, que é na verdade muito pouco para sete meses.
Primeiro, a UPS correu para novas elevações no início de maio, mas o CCI não pode exceder a alta de Março e formou uma divergência de baixa. Uma quebra de suporte no gráfico de preços e o CCI mudar para negativo também podem confirmar esta divergência, alguns dias depois. Em segundo lugar, uma divergência de alta formada no começo de julho como o ativo mudou-se para uma menor baixa, mas o CCI formou uma maior baixa. Essa divergência foi confirmada com uma quebra do CCI para o campo positivo.
Também note que UPS preencheu a lacuna final de junho com um aumento no início de julho. Em terceiro lugar, uma divergência de baixa formada no início de setembro e isso foi confirmada quando o CCI caiu em território negativo. Apesar da confirmação do CCI, nunca o preço quebrou o suporte e a divergência não resultou em uma inversão de tendência. Nem todas as divergências produzem bons sinais.
Conclusões
O CCI é um oscilador de dinâmica versátil que pode ser usado para identificar níveis de sobrecompra ou sobrevenda ou ainda reversões de tendência. O indicador se torna sobrecomprado ou sobrevendido quando ele atinge um extremo relativo. Essa extrema depende das características do ativo e o alcance histórico para o CCI.
Independentemente de como o CCI é usado, deve-se usar em conjunto com outros indicadores ou análise de preços. Outro oscilador de momentum seria redundante, mas o On Balance Volume (OBV) ou a Linha de Distribuição de Acumulação podem agregar aos sinais do CCI.
Nenhum comentário:
Postar um comentário